專利評估現(xiàn)值與期值的辨析

　　在目前我們的業(yè)務結(jié)構(gòu)中與高校、科研院所在技術(shù)成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化的項目實際操作中，常常會遇到一個問題，大家對技術(shù)成果都有落地的需求，而成果轉(zhuǎn)化的第一步就是要做好產(chǎn)權(quán)交割。

　　如何做到在交割過程中既合規(guī)，又體現(xiàn)專利的最大價值?這是在成果轉(zhuǎn)化的過程中涉及到比較專業(yè)又重要的一個問題。

　　為此，科創(chuàng)幫特別邀請到了合作伙伴-上海必利專利評估技術(shù)有限公司的CEO 陶冶先生作為我們的特約撰稿人，就專利在現(xiàn)實成果轉(zhuǎn)化過程該注意的幾個坑來和大家一起分享、探討!

　　全文如下

　　在專利評估實踐中，現(xiàn)值理論和期值理論代表了兩種不同的評估思想和路徑，因為會導致不同的評估結(jié)論，因此常常有交鋒和碰撞。

　　現(xiàn)值理論最典型的代表是“成本法”，即以專利技術(shù)成果的研發(fā)投入來計算專利資產(chǎn)價值的方法。

　　“市場法”也是應用現(xiàn)值思想的評估方法，以市場上同技術(shù)領(lǐng)域其它專利資產(chǎn)交易價格來做比較得出專利價值。

　　“收益法”也稱“權(quán)益法”，是應用期值思想進行評估的典型方法。

　　專利評估的現(xiàn)值方法和期值方法并不是完全割裂的，而是相互聯(lián)系的。經(jīng)過改良的“收益法”完成了專利評估中現(xiàn)值理論和期值理論的統(tǒng)一。

　　科創(chuàng)幫特約撰稿人-陶冶CEO(上海必利專利評估技術(shù)有限公司)，將從多個角度論證專利評估現(xiàn)值理論與期值理論的相互關(guān)系，以及各自影響因素。

　　現(xiàn)值(Present Value)

　　現(xiàn)值(Present Value)，指的是資金折算至基準年的數(shù)值，也稱“折現(xiàn)值”或“在用價值”，是指對未來現(xiàn)金流量以恰當?shù)恼郜F(xiàn)率進行折現(xiàn)后的價值。

　　在專利評估中，專利評估現(xiàn)值( Patent Present Value)特指專利資產(chǎn)已經(jīng)產(chǎn)生的價值和已經(jīng)發(fā)生的現(xiàn)金流量。

　　比如實際發(fā)生的研發(fā)投入，已經(jīng)產(chǎn)生的銷售收入，已經(jīng)發(fā)生的專利交易或許可，已經(jīng)發(fā)生的專利訴訟和賠償?shù)鹊取?/p>

　　期值 ( Future Value )

　　期值(Future Value)，也稱“終值”、“將來值”或“本利和”，是指現(xiàn)在一定量的資金在未來某一時點上的價值。

　　在專利評估中，專利評估期值( Patent Future Value)特指專利資產(chǎn)還未發(fā)生的價值和還未產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，或者在未來將要產(chǎn)生的價值和現(xiàn)金流量。

　　比如對未來最小可計量專利產(chǎn)品銷售收入的預測，市場增長率的預測，平均毛利率的預測，同技術(shù)領(lǐng)域?qū)＠鲩L率的預測，將要發(fā)生的專利交易和許可，將要發(fā)生的專利訴訟和賠償?shù)鹊取?/p>

　　專利評估現(xiàn)值與期值的辯證關(guān)系，

　　集中體現(xiàn)在以下幾點：

　　一、專利資產(chǎn)價值來自于期值，專利資產(chǎn)價格體現(xiàn)專利資產(chǎn)未來收益。

　　專利資產(chǎn)價值來自于專利在可以預期的未來對專利產(chǎn)品市場的控制力(排他控制力、許可控制力、訴訟控制力)，因此專利的資產(chǎn)價值體現(xiàn)的是專利權(quán)的期值。

　　專利資產(chǎn)價格是專利資產(chǎn)價值的貨幣化表現(xiàn)形式，是專利資產(chǎn)的未來各年收益的折現(xiàn)值之和。

　　二、專利評估是期值評估，專利資產(chǎn)現(xiàn)值在專利評估中起到増信作用。

　　由于專利的權(quán)利資產(chǎn)屬性和時間屬性，專利評估一定是期值評估。

　　不管一項專利的現(xiàn)值再怎么高，比如被穩(wěn)定實施很多年，專利產(chǎn)品銷售收入巨大且非常穩(wěn)定，或者專利權(quán)進行過許可且每年都能獲得一定規(guī)模的許可費收入，如果該專利明天就到期，那么該專利就一文不值。

　　因此專利評估的一定是期值。而以各種形式出現(xiàn)的專利資產(chǎn)現(xiàn)值(專利產(chǎn)品銷售收入，最小可計量專利產(chǎn)品銷售收入，專利許可費，專利交易對價，專利訴訟賠償金等等)，其作用只能是為專利資產(chǎn)期值的評估起到増信作用。

　　比如，某項專利某一年度專利產(chǎn)品的銷售收入是一個億，且該專利產(chǎn)品已經(jīng)連續(xù)三年保持10%左右的銷售增長，那么該項專利下一年度專利產(chǎn)品的銷售收入就可以估計到1.1個億，這1.1個億的銷售收入，雖然還未發(fā)生，也并未實現(xiàn)，但卻是高度可信的，是因為上一年度已經(jīng)發(fā)生的1個億的銷售收入和已經(jīng)發(fā)生的連續(xù)三年10%的增長率給1.1個億的銷售預期做了最強増信。

　　三、專利資產(chǎn)價值不代表專利實現(xiàn)價值，專利實現(xiàn)價值受多重因素影響。

　　專利資產(chǎn)價值是期值，專利實現(xiàn)價值是現(xiàn)值，一個是預先評估的期值，一個是經(jīng)過檢驗實際發(fā)生的現(xiàn)值。

　　比如說一項專利三年前評估每年收益100萬，結(jié)果三年后每年只實現(xiàn)收益50萬，那么100萬就是預期收益，是期值，而50萬是實際收益，是現(xiàn)值。

　　專利資產(chǎn)價值不代表專利實現(xiàn)價值。

　　期值和現(xiàn)值一定會存在差異，原因是：

　　1.專利資產(chǎn)價值的計算要假定專利充分參與了市場競爭以及進行了充分實施，與具體實施人無關(guān)，與特定產(chǎn)品實際銷售收入無關(guān)，是一個理想值。

　　2.專利實現(xiàn)價值則受多重因素影響，比如不同的實施者(實施條件，實施意愿，實施策略與方法，實施者綜合實力等等)，以及同一實施者的不同實施階段等等。

　　四、專利期值與現(xiàn)值的差異可以用來檢驗專利實施效果和企業(yè)經(jīng)營方略。

　　專利資產(chǎn)價值和專利實現(xiàn)價值的不一致，以及其它期值和現(xiàn)值的差異，可以作為一種信號反饋專利實施的效果，檢測專利實施過程中的出現(xiàn)的問題，診斷企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況等。

　　比如一項專利經(jīng)過評估其資產(chǎn)價值為1500萬，由某公司來實施，其交易對價為1000萬，結(jié)果專利有效期結(jié)束的時候，某公司只實現(xiàn)了800萬的專利收益，這說明該項專利沒有被某公司充分實施，或者專利產(chǎn)品的銷售出現(xiàn)了問題，或者出現(xiàn)了其它意外情況(競爭對手的橫空出世，替代技術(shù)的突然出現(xiàn)，全行業(yè)的革新，某種顛覆性事件的發(fā)生等等)。

　　如果倒過來，在專利有效期結(jié)束的時候，某公司實現(xiàn)了1200萬的專利收益，比應當獲得的1000萬收益還多了200萬，那么這就說明競爭對手出現(xiàn)了問題(比如專利實施的問題，突然卷入訴訟或司法調(diào)查，內(nèi)部管理危機，企業(yè)經(jīng)營不善等等)，或者是某公司的銷售做的太過于出色了，出色到“劣幣驅(qū)逐良幣”的程度。對于某公司來說，這種現(xiàn)象不一定是好事，它帶來的風險是一旦競爭對手的專利得到正常實施，某公司獲得的超額收益會瞬間崩塌，甚至出現(xiàn)銷售收入銳減的狀況。

　　專利評估的現(xiàn)值理論和期值理論有著各自不同的出發(fā)點，是相互聯(lián)系而不是相互對立，在科學的專利評估過程中應該是統(tǒng)一的。

　　比如運用收益法，目的是為了獲得未來各年專利收益的期值，但是要尋找各種可能的現(xiàn)值數(shù)據(jù)(專利產(chǎn)品銷售收入，最小可計量專利產(chǎn)品銷售收入，毛利率，平均毛利率，市場增長率，專利交易對價，專利許可費，專利訴訟賠償金等等)來為專利期值的計算進行増信。

　　專利現(xiàn)值是以實際發(fā)生的歷史數(shù)據(jù)為考量，專利期值是預估還未發(fā)生的未來收益。

　　那么在預測和估值過程中，影響期值大小的因素有哪些呢?

　　一、專利價值

　　專利價值由“專利價值度”來度量，是“基于技術(shù)價值基礎(chǔ)之上的法律控制力”。

　　專利價值越高，專利未來各年收益，專利資產(chǎn)價格等期值也越高。專利價值越低，專利未來各年收益，專利資產(chǎn)價格等期值一定越低。

　　“專利價值度”是由“技術(shù)方案獨創(chuàng)度”、“技術(shù)效果度”等若干一二級變量分析和運算后得出的，與專利期值呈現(xiàn)同向正相關(guān)關(guān)系。

　　二、競爭性技術(shù)方案的出現(xiàn)和發(fā)展

　　競爭性技術(shù)方案數(shù)量的多寡，發(fā)展情況等因素，都會影響專利期值的大小。

　　比如在某一技術(shù)領(lǐng)域，同時存在若干不同權(quán)利人的相互競爭的專利技術(shù)方案，其中任何一種專利技術(shù)方案未來價值的預測和估值，都會受到其它競爭性技術(shù)方案發(fā)展變化的影響。

　　如果該技術(shù)領(lǐng)域恰好處于一個上升期，那么在未來若干年還會有更具競爭力的技術(shù)方案產(chǎn)生，不排除對現(xiàn)有技術(shù)方案的替代和淘汰，那么這些情況的出現(xiàn)和發(fā)生，都會影響專利期值的大小和高低。

　　三、市場空間

　　這里所述的“市場空間”，是指“最小可計量專利產(chǎn)品”的市場空間，由兩部分組成：首先是指未被滿足的市場需求，其次是消費更新產(chǎn)生的市場需求。

　　毫無疑問，“最小可計量專利產(chǎn)品”的市場空間越大，“專利收益”、“專利資產(chǎn)價格”等專利期值就越高，“最小可計量專利產(chǎn)品”的市場空間越小，專利期值就越低。

　　“市場空間”和專利期值是同向正相關(guān)關(guān)系。

　　有些時候，上述三個因素并不是同方向變化，那么各因素相互之間就會此消彼長，相互制約。

　　比如有些專利經(jīng)過分析計算，其專利價值(法律控制力)并不高，但是專利收益和資產(chǎn)價格卻很高，很可能的一個重要原因是該專利最小可計量專利產(chǎn)品的市場空間非常大，比如智能手機，筆記本電腦，汽車等等，都屬于這種情況。

　　或者另外一個原因是該專利所屬技術(shù)領(lǐng)域的競爭性技術(shù)非常少，導致雖然專利本身價值寥寥，卻出現(xiàn)專利收益及資產(chǎn)價格較高的現(xiàn)象。

　　專利現(xiàn)值理論和期值理論在專利評估中承擔不同的角色，起著不同的作用，提供了多元化的專利評估思路和方法論。

　　搞清楚現(xiàn)值和期值的相互關(guān)系及影響因素，對于開展科學評估工作有著至關(guān)重要的意義。

　　名詞解釋

　　專利產(chǎn)品

　　實施了專利技術(shù)方案，且專利技術(shù)方案受權(quán)利要求保護的產(chǎn)品或服務。

　　專利產(chǎn)品一般都是特定產(chǎn)品或服務，即實施了特定專利后生產(chǎn)的產(chǎn)品或提供的服務。

　　最小可計量專利產(chǎn)品

　　與專利對應的專利產(chǎn)品或服務，該專利產(chǎn)品或服務應該滿足以下幾個條件：

　　1、最貼近專利技術(shù)方案;2、可以單獨計量;3、可以單獨銷售并形成銷售收入。

　　如果該專利產(chǎn)品雖然最貼近專利技術(shù)方案，但是無法單獨計量和銷售，則需要將該專利產(chǎn)品向上位劃分，直到該專利產(chǎn)品可以單獨計量和銷售為止。

　　最小可計量專利產(chǎn)品或服務是專利收益的來源，劃分最小可計量專利產(chǎn)品是計算專利收益的基礎(chǔ)。

　　“最小可計量專利產(chǎn)品”不是特指某個廠商、某個品牌、或者某個權(quán)利人生產(chǎn)的產(chǎn)品或提供的服務，而是泛指一類產(chǎn)品或服務。

　　專利收益

　　專利收益是專利在假定充分參與市場競爭以及充分實施的條件下，在一段時間內(nèi)(通常為1年)，最小可計量專利產(chǎn)品在專利司法管轄區(qū)域的市場進行銷售所獲利潤中，由專利要素導致、控制、獲得的市場收益。

　　“充分實施”是指專利技術(shù)方案實施條件完備，實施資源充裕，實施主體實施意愿強烈，是一種不指定實施主體的，無差別化的實施方式。

　　專利收益與具體實施人無關(guān)，與特定產(chǎn)品實際銷售收入無關(guān)，反映的是特定會計年度專利的市場價值，代表專利資產(chǎn)的市場地位，是一個理想值。

　　專利資產(chǎn)價格

　　專利資產(chǎn)價格是指專利資產(chǎn)價值的全部體現(xiàn)，是自評估之日起專利有效期內(nèi)未來若干年度專利收益的集中折現(xiàn)，是專利權(quán)權(quán)屬本身的資產(chǎn)價值，該資產(chǎn)的流動必然伴隨著專利權(quán)的流轉(zhuǎn)，專利資產(chǎn)的交易必然伴隨著專利權(quán)的轉(zhuǎn)讓。

　　專利資產(chǎn)價格的計算同樣要假定專利在充分參與市場競爭以及充分實施的條件下，與具體實施人無關(guān)，與特定產(chǎn)品實際銷售收入無關(guān)，也是一個理想值。

　　專利價值

　　基于技術(shù)價值基礎(chǔ)之上的法律控制力，由“專利價值度”來進行度量和表征。